Investec meen Suid-Afrika kan rommelstatus teen 2028 agterlaat en weer beleggingsgraad bereik indien die Nasionale Tesourie by fiskale konsolidasie hou. Die vooruitsig is een van die hoë oortuigings van die bank se bate-allokasiekomitee vir Suid-Afrika. Strateeg Osagyefo Mazwai sê die makrobeeld het aansienlik verbeter en onlangse graderingsaksies steun die siening.
Moody’s se opmerking verlede week dat Suid-Afrika op die regte pad is, bevestig volgens hom die pad van die minste weerstand na beleggingsgraad. Die vertrek van die gryslys en Tesourie se dissipline met konsolidasie lig die kans volgens Investec tot bo 50 persent. Die pad bly sensitief vir wêreldwye groei, opbrengste en spanning in die Midde-Ooste en Oos-Europa.
Alles hang nou af van minister Enoch Godongwana en die middeltermynbegroting op Woensdag 21 Oktober. Die sogenaamde mini-begroting moet opdateer hoe Februarie se voorspellings vorder en of skuld as deel van die bruto binnelandse produk van stabilisering na daling kan beweeg. Uitgawebeheer en sterker nominale groei moet die skuld-tot-BBP-verhouding afbring indien skuld bestendig bly.
Investec soek veral ’n geloofwaardige fiskale anker met ’n duidelike skuld-doelwit, ontsnapklousules en korrektiewe stappe by afwykings. Tot dusver was primêre surplusse die anker en Suid-Afrika het dit vir jare gehandhaaf. Moody’s verwag ’n primêre surplus van 2 persent van die BBP in 2028, teenoor 1 persent tans, en sal onderskei tussen strukturele inkomste en mynbou-meevallers.
’n Verwagte R80 miljard se ekstra belastinginkomste sal skuldvermindering steun, hoewel dit grootliks uit hoër kommoditeitspryse en mynboubelasting kom. Strukturele invordering bly daarom nodig vir volhoubare skuldbestuur. Die plaaslike verkiesing op 4 November is ’n korttermynrisiko vir politieke stabiliteit, al raak munisipale uitslae nasionale beleid gewoonlik minder as nasionale verkiesings.