In episode 295 van Magic Markets het Ghost en Moe weer met die span van Aylett gesels. Justin Ritchie was terug op die program en Jan Nel het vir die eerste keer saamgepraat. Die fokus was Bidcorp as suksesvolle Suid-Afrikaanse uitvoer na wêreldmarkte.
Bidcorp is ’n voedseldistributeur tussen produsente en kliënte soos restaurante, hotelle, kantiene en skole. Dit koop groot volumes aan, konsolideer voorraad in pakhuise en lewer met vragmotors by die deur af. Die groep teiken veral onafhanklike restaurante omdat kettingrestaurante met ’n hoofkantoor self kan aankoop en afslag beding.
Aylett beskryf Bidcorp as die beste vervelige besigheid in sy portefeulje. Die toetrede is maklik, maar mededinging op skaal is moeilik weens roetedigtheid. ’n Groot vragmotor wat daagliks by tientalle eetplekke in dieselfde buurt aflewer, het ’n veel laer koste per aflewering as ’n klein speler met ’n bakkie.
Groei kom uit drie bronne. Namate samelewings ryker word, eet mense meer buite die huis uit. Voedselinflasie vergroot die omset oor tyd. Daarby koop die groep elke jaar klein oorname wat sowat 1 tot 2 persent omsetgroei toevoeg.
Marge styg soos dienste verbreed van blote logistiek na verspreiding, verkryging, eie handelsmerke en ligte vervaardiging. Aylett prys die dissipline dat Bidcorp selde groot transaksies doen wat die groep geheel verander. Oorname teen sowat 5 tot 7 keer verdienste terwyl die aandeel teen 16 keer verhandel, is toerekenend en opbrengs op belegde kapitaal styg al jare lank.
Meer as 90 persent van die besigheid is buite Suid-Afrika met duisende verskaffers en tienduisende kliënte. Daardie spreiding demp mededinging, resessiedruk en voedselveiligheidsvoorvalle, al bly verbruikersbesteding en loonkoste korttermyn risiko’s. Die aandeel verhandel slegs op die JSE en was sedert 2023 sywaarts, maar randswakheid kan randverdienste help en die groep koop tans eie aandele terug.