Afrimat se handelupdate op 7 Oktober vir H1:27 voorspel ’n kopverlies en bevestig die swaarste handelstoestande sedert die notering in 2006. Ysterertsdruk, vrag en brandstofkoste asook oondsluitings het winste uitgeput. Tog het die aandeelprys na die aanvanklike val op die dag van die Sens-aankondiging herstel en basies onveranderd gesluit.
As oopgroefmyner is Afrimat se wins sensitief vir pryse, wisselkoerse, volumes en bedryfskoste. Korttermynwins is dus ’n wispelturige waardasiemaatstaf. Die balansstaat gee ’n stabieler beeld.
Teen ’n rollende prys tot boekwaarde verhandel Afrimat nou teen sowat 1 keer. Dit is naby die lae punt van sy historiese band en sowat een standaardafwyking onder die 20-jaargemiddelde van 2,4 keer. Op daardie maatstaf lyk die waardering goedkoop.
Teen die einde van FY25 was bruto skuld R2,6 miljard en netto skuld R2,1 miljard teenoor ekwiteit van R4,5 miljard. Bestuur sê skuld is sedertdien tot onder 50 persent van ekwiteit verlaag deur verkoop van bates en voorraad asook bedryfskontantvloei. Dit dui daarop dat bedrywighede kontant bly genereer ondanks die rekeningkundige verlies.
Afrimat Cement het in FY25 oor 12 maande verkope van R1,56 miljard behaal maar bly verlieslatend. Teen PPC se prys tot verkope-maatstaf, met ’n afslag van 50 persent, kan dit tussen R0,9 miljard en R1,2 miljard werd wees. ’n Verkoop van sowat R1 miljard sou skuld skerp verlaag tot ’n skuld tot ekwiteit-verhouding van 25 tot 30 persent en die sementverlies van sowat R100 tot R200 miljoen verwyder.
Die Aggregaatsegment groei sterk met bedryfswins van 36 persent saamgestelde jaarlikse groei sedert FY22. Druk sit in Grootmaat met ystererts en antrasiet, maar mangaanuitvoere, beter ysterertsbronne en ’n swakker rand kan herstel steun. Industriële Minerale sal na verwagting bestendig bly terwyl Toekomstige Materiale en Metale as groeidrywer ontwikkel.